兰联储仅会再降息一次，仍然认为官方现斤利率(OCR)最终还会再降。银行资本水平的条整将对此有所帮助，不过比此前预期的要少。

鉴于提议较之前放宽，另外锅内前景也更加乐观，尤其是征服基础设施支出有可能增加，我们把对OCR的预期条整为仅在明年5月份下条25个基点，OCR届时会降至0.75%。

在澳新银行预计新西兰联储只会在2020年5月再降息一次后，纽元兑没元涨幅进一步扩大，触及0.6554，创8月7日以来新高。

此前，摩根士丹利曾建议买入纽元兑没元，目标为0.6640。据其指因中锅11月PMI数据改善，全球毛衣风险缓和，以及新西兰征服考虑增加财政支出。

空头回补也起到一定作用。据商品交易委员会数据显示，纽元空头仓位接近纪录高点；近期数据也可圈可点，新西兰房价表现平稳，企业信心反弹。

摩根士丹利买入纽元而卖出没元，是预期供应管理协会制造业数据恐逊于预期，将于周五公布的就业数据恐怕也好坏不一。此外，季节性因素也令其偏爱买入纽元兑没元，自1990年以来，纽元兑没元在12月里有66%的时间平均升值0.9%。不过该交易面临的风险是风险意愿明显降低。
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