光磊：去年下半年“4+7带量采购”事件，药品价格降幅达到60~70%，极端的降了90%，确实对整个行业的投资信心有一定伤害。这个事情我们是这么看的，首先，“4+7带量采购”不是第一次出现的比较集中的药品降价，在2011年到2012年之间，大家可能还记得当时第一次提医保控费，对药品做了一次比较集中的降价处理，当然降幅没有现在这么大，但是也对制药行业造成过一次杀伤。当年部分公司收入和利润出现了增幅放缓，甚至是负增长，但是经过1年到2年之后，我们看到很多公司还能保持增长态势，所以我们说药品降价这件事本身来讲也不是一件新鲜事，有行业增长的背景在，其实并不会破坏行业本身的长期增长趋势的，只可能改变我们的投资逻辑以及具体公司的经营情况。
在这里我想稍微展开一下，关于“4+7带量采购”对整个医保体系的长远影响以及会往什么方向推演？我们首先看到在过去整个医疗体系下，整个药品的临床研究和试验、注册申报上市、集中采购销售、医保报销和价格检测等监管是分布在食药总局、卫计委、发改委、人社部等多个部委之间的。在多个部委监管下，中间有些环节有些可能会衔接不上，同时对于药品审评制度或者其他不合理的制度上仍有瑕疵，比如以药养医的现象，药品定价体系可能也存在一定问题，或者医保基金可能把很多钱花在了不该花的地方。
而现在成立的医保局是直接受国务院领导的，把各个部委过去的职能统一了起来。在其监管下，提高了医保资金的使用效率，在推广对整个药物的一致性评价之后，希望药品价格降下来，因为最终的目标是，希望药品研发体系能够像美国一样：仿制药的处方量占90%，专利药则占10%。而从销售额来看，仿制药只占销售额总额的20%，专利药占80%。
这有什么好处呢？从创新的角度看，医药企业只有获得了足够多的利润，他才有动力做研发和挑战新的疾病，所以药品在专利保护期之内，是允许卖高价的。但另一方面，不管是从医保资金的使用效率，还是从供应角度来讲，也需要有一批比较廉价的药物让大多人都看得起病。在90年代的时候，世界上的创新药欧洲和美国几乎是各占半壁江山，日本也有一些，可是在美国鼓励创新政策影响下，现在很多医药巨头都在美国，所以其实我们也是希望能够在科技创新方面、在药物领域达到这样的效果。
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