木瓜移动招股书显示，公司近几年的研发投入占总营收比例在逐年递减，从2016年的5%减少到2018年的0.7%。对于注重企业研发投入与研发实力的科创板，木瓜移动这一数据未免有些不够看。
木瓜移动强调自己是一家依靠自主研发技术进行大数据处理分析的公司。但在专利技术方面，目前木瓜移动仅取得1项美国专利、10项正在申请的发明专利和17项软件著作权。正在申请的专利均为2012年至2014年已经投入使用的技术，这一行为很难不让人怀疑木瓜移动是为科创板上市专门申请的。
从所属领域来看，与华扬联众、蓝色光标、佳云科技等上市公司同属为数字营销行业。以对标公司蓝色光标为例，公司2018年总营收232亿元，净利润4亿元，数字业务投入占比超80%。
蓝鲸科创记者查询得知，与同属技术导向型、并申请科创板上市的中微半导体、安集微电子相比，研发投入占比相差很远。招股书显示，2018年中微半导体研发投入占比24.7%，安集微电子2018年研发投入占比为21.6%。
木瓜移动相关负责人表示，公司将继续加强技术研发投入、加强自身人才培养、并引入高层次技术保障公司盈利能力。但上述数据却表明，作为一家拟在科创板上市的科技公司，木瓜移动无论在研发投入、人才培养和专利方面都不占据优势。
多项信批数据“异常”
通常来说，搜索展示类业务的计价方式分别为CPM（媒体或媒体排期表送达1000人或"家庭"的成本计算单位，是衡量广告投入成本的实际效用的方法）、CPC（点击付费广告后每次所得收入），效果类业务的计价方式为CPA（按广告投放实际效果计费）。
木瓜移动招股书披露了这三种定价模式下的销售收入和采购金额，从披露的数据来看，CPM和CPC计价模式下的销售收入和搜索展示类业务收入一致，CPA计价模式下的销售收入与效果类业务收入一致，因此，三种计价方式所显示的金额将构成木瓜移动的营业成本。
招股书显示，木瓜移动的营收主要来自搜索展示类业务和效果类业务。可是，蓝鲸科创记者经查询对比发现，木瓜移动招股书仅披露了报告期内搜索展示类、效果类和其他三种业务类型的营业成本，并没有披露各类型业务的实际成本。
其他方面皆有数据异常情况，例如，木瓜移动相关数据显示，公司2017年的营业收入增长率高达303％至22.8亿元，但是从公司披露的工作人员数量看，在营收暴涨三倍的2017年，员工数量同比2016年下降了16人至171人。
对比行业内其他广告公司可发现，若公司业绩出现大幅增长，公司相关专业人员数量也应呈增长态势，才能保障公司的正常运转。而木瓜移动在营收迅猛增长的情况下，人员却不增反降，值得思考。
值得注意的是，2017年的管理费用与研发费用不升反降，占总总营收比例分别为0.7%、1.2%，远低于2016年的4%、4.9%。
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